推动数字人民币规模化发展，需重新理清“责权利”
以下文章来源于新金融联盟NFA ，作者NFA
“数字人民币是公共品，最终将向所有金融机构开放，包括商业银行、财务公司、支付机构、大型企业等，但不同主体将采取差异化监管。”10月19日，专家在新金融联盟主办的“新阶段数字人民币的基础设施建设与应用创新”内部研讨会上表示。
会议由新金融联盟秘书长吴雨珊主持，中国金融四十人论坛提供学术支持。中国银行原行长李礼辉，中国人民银行数字货币研究所所长穆长春，上海新金融研究院副院长、浙商银行原行长刘晓春作主题交流；建设银行数字人民币推进办公室副主任汪下烟、兴业银行运营管理部/数字人民币部总经理熊洪营、华夏银行运营管理部总经理黄挺、神州信息银行数字化转型首席顾问孙中东发表主题演讲。18家银行代表参会，共同探讨数字人民币从国内试点迈向国际运营新阶段的发展路径、现存挑战及未来规划。
研讨会现场
数字人民币自启动试点以来，历经近6年发展，已构建起层次分明、高效协同的生态体系。2025年数字人民币国际运营中心正式揭牌，标志其迈入国际运营新阶段。目前，试点已覆盖全国17个省市26个地区，交易规模突破万亿，在零售支付、政务支付、跨境结算等领域形成诸多可复制经验。
在生态建设方面，数字人民币实现零售、企业、商户、政府与同业等多维度覆盖。
以建行为例，在零售端，截至今年4月，该行钱包总数已超7000万，其中一类钱包数量超3000万；企业端，截至上半年，对公母钱包数量已超450万；商户侧基本实现数字人民币受理环境全覆盖。
兴业银行依托资源禀赋，发挥海西区位优势，率先推出港澳台胞实名钱包，为台胞台企提供数字人民币兑换、缴费等服务，助力两岸融合；签约合作银行超百家，延伸数字人民币服务触角；发放数字人民币绿色金融贷款超百亿元，实现数字人民币与碳积分联动。
华夏银行作为数字人民币2.5级合作机构代表，聚焦薪酬、企业、政务、医疗四大领域开展相关业务。支持全场景批量代发薪酬，累计为4300余家企业提供工资代发服务；曾在1个月内协助北京20余家国企完成20亿元非税收入上缴。
在支付智能化探索方面，建行在自动化引擎之上引入智能决策层，形成“支付智能体”，解决了传统人工方式难以对大量支付进行实时、精细化审核的难题。在跨境结算领域，自2022年冬奥会起，建行陆续实现境外用户便捷开通钱包和在华消费，还在口岸及机场布设数字人民币硬件卡发卡设备，支持境外Visa卡持卡人兑换数字人民币硬件卡，实现“碰一碰”支付。此外，建行参与货币桥试点工作，已联通四个国家和地区，支持企业实现分钟级的跨境收付。
从行业趋势看，孙中东认为，数字人民币基础设施将重塑银行服务模式，推动银行业务从“存贷服务”向“价值对接平台”转型，区块链与AI技术将成为核心支撑。未来银行可在个人业务端开发“数字电子钱包”，兼容数币等加密货币参与全球化银行竞争；在企业业务端构建OCFO（首席财务官办公室）、OCIO（首席投资官办公室）服务平台，依托数字人民币智能合约实现资金监管、供应链分账等全生命周期服务；在资本市场端，将加密资产纳入另类资产配置。
尽管试点成果显著，但数字人民币在推广运营中仍面临多重挑战。
用户接受度不足是首要难题。支付宝、微信支付已占据市场主导地位，用户使用惯性短期内难以改变。刘晓春分析，微信、支付宝可提供社交、理财、生活服务等综合功能，而数字人民币APP功能单一，仅聚焦支付，缺乏用户主动使用的动力。对企业而言，资金管理效益比支付速度更关键，此前数字人民币定位M0，与银行账户关联割裂，既无法带来利息收益，也难以满足企业资金综合管理需求。
此外，商业银行承担着钱包托管、系统建设、反洗钱合规等重任，却缺乏对应收益，积极性易受损。有机构代表坦言，数字人民币系统研发投入较大，对商业银行的直接收益不明显，且投资、理财等领域的应用仍需相应制度适配。另有机构代表称，2.5级合作机构在业务创新、场景应用、对接流程等方面均受限于运营机构，跨机构沟通成本高。此外，交易数据链断裂，数字钱包与账户松耦合，无法追溯跨钱包交易，影响反洗钱监测。
跨境场景中，国际竞争压力持续加剧。美国通过《稳定币法案》禁止非美元稳定币流通，还推动“成熟区块链”豁免证券法，给数字人民币国际化带来外部压力。
穆长春围绕数字人民币的理论与实践发表主题演讲，回顾了货币体系以信用和形态交替演进为规律的发展历史，阐述了数字人民币双层运营架构在维护货币单一性与金融安全、发挥商业机构创新能力和市场力量方面的路径选择，并从宏观和微观层面，分享了根据试点经验和货币体系演进，数字人民币在理论和实践等方面改革和升级的思考。
李礼辉认为，数字人民币发展已进入关键阶段，应该以“稳定性、多极化、强信任”应对全球竞争，在大宗商品进口、跨境贸易中扩大人民币计价清算比例；同时，移动支付已深度融入百姓生活，数字人民币应该与移动支付平台融合发展，优化APP体验与受理环境，拓展应用场景，构建商业价值驱动的生态圈。
针对试点中规模不足的问题，专家分析，前期控制数字人民币规模，是因为在M0定位阶段规模过大会导致商业银行“缩表”，削弱其货币派生能力，对实体经济产生收缩效应。若将数字人民币从“M0定位”转向覆盖M0、M1、M2的多货币层次范畴，则有助于解决“经济利益”与“责权利统一”的矛盾。
据媒体报道，央行正推进数字人民币计量框架建设，目前各家银行均在开展相关工作。李礼辉建议，数字人民币作为法定货币，应纳入存款准备金制度框架，执行统一的准备金缴存比例和准备金利率，从而释放银行资金运用空间。同时，对实名制数字人民币钱包按活期存款利率计付利息，让数字人民币的价值属性更直接落地。