// 以下为演讲实录。

尊敬的徐局长、颜理事长，各位同行，大家下午好！虽然前两天广东台风大作，但依然阻挡不了我们对美好事业和本次论坛的向往。今天非常高兴来到这里，在这样一个聚集行业智慧的论坛上，从企业的视角分享我们对未来的思索与行动。

在过去几年中，我们都感受到了行业的不确定性：市场结构性放缓、存量竞争加剧、消费者需求快速变化。再过两周大家非常熟悉的双十一将如约而至，双十一对消费者来说，是一个消费旺季，对商家来讲则是一个必争之节点。同时双十一的榜单可谓是行业的一面镜子，照见了整个行业的沉浮。我们观察了过去十年间，持续出现在美妆行业榜单上的品牌其实屈指可数。

在这样一个镜子下面，面对这些挑战，我们不断在问自己一个问题：如何突破内卷，实现可持续、有质量的增长？

我们把这个问题的思考浓缩成一个核心框架——价值创造的方程式：首先，对宝洁来说，增长不仅是数字的增长，更是价值的增长。我们把“行业共进”和“企业价值”放在首位，因为只有行业共进、企业价值相互成就，我们才可以让企业的整个价值创造是可持续的，并且我们也实践以长期主义创造复利，围绕消费者、公司、客户与员工来创造真实且持久的价值。

这个方程式融合的，正是支撑宝洁走过近188年历程、基业长青的关键商业哲学，也是我们一直以来坚守的经营核心。

为什么我们把“行业共进”放在方程式的第一位？

因为这是行业共进的经济学逻辑：只有健康的品类生态，才会产生可持续的长期回报。如果企业把所有精力放在争夺市场份额上，那全行业往往会陷入“存量内卷”：促销越打越深、营销模仿越演越烈，大家可能更关注价格，而不是行业的创新。这样虽然短期内赢了别人，但品类总盘并没有变大。要想真正做到“有质量”的增长，我们需要转变思路——不是抢夺蛋糕的份额，而是一起把蛋糕做得更大、更健康。

在行业共进的大背景和方向下，政策法规也起到了极其重要的作用。在这里，我想特别代表企业感谢徐局、颜理和香妆协会，始终以中国香妆行业可持续发展为使命，扮演政企互通的“连心桥”角色，推动政策优化、促进行业创新、提升品牌建设、开展国际交流，为行业的健康发展保驾护航。

这个方程式的第二点，是企业价值。宝洁对企业价值的定义是宽泛的，包含了消费者价值、公司价值、客户价值与员工价值，这四个维度相辅相成，构建价值创造的核心。

在宝洁，消费者价值的落地有清晰的逻辑。我们在中国服务10亿消费者，这10亿消费者每天的需求都有巨大的差别，那我们的挑战和职责就是以消费者洞察为原点，以产品质量为不可动摇的根本，以产品创新回应消费者的真实需求，并以打造消费者信赖的长青品牌为目标。

公司价值，绝不是财报上孤立的数字，而是消费者价值的衍生、延续和升华。没有消费者的价值，就不可能带来公司价值，所以我们始终把消费者价值放在第一位，因为没有消费者价值的“因”，就没有公司价值的“果”。

对于客户价值，商业合作的本质从来不是单向的利益获取——我们既要实现自身的健康发展，更要让每一位合作伙伴都能在合作中获得成长与收益。宝洁入华37年来，已与近三百家上下游企业合作，其中超20%伙伴已在华上市。我们持续助力伙伴发展，帮其建立完善质控体系，还协助出海拓展海外市场，共同做大产业链“蛋糕”。

员工价值也在实现前面这三个价值的过程中得到了充分的体现。在宝洁，员工从不是“成本项”，而是我们最核心、最不可替代的财富。

坚持长期主义是企业的价值指数。这是宝洁在188年的经营中，于无数危机与挑战下沉淀的经验，也是我们在华37年持续成长所收获的感悟。这让我们更加相信时间的复利。长期主义不是“忽视短期”，而是在资源配置与激励机制上给予长期价值更多的优先级：把品牌资产、创新能力、渠道信任和人才培养当作可以复利的资本来投放。

行业增长和企业的价值创造相辅相成。那么，引领品类增长该怎么做呢？

我们的选择是，通过以消费者洞察为核心的创新，全面升级每一个品牌的五大竞争力——产品、包装、品牌沟通、零售体验、消费者和客户价值。只有通过这五大竞争力的共同发展，才能真正全方位实现价值创造。

这五个要素不是孤立的，它们其实是一个闭环：产品驱动体验，包装承载承诺，品牌放大认知，零售实现交易，而消费者与客户价值把这些连接到经济回报上。真正的“品类增长”，不是在某一个点上赢，而是把这个闭环做深、做广。而真正的“引领品类增长”也不是在某个季度、甚至某一年能够做好的，而是长期不断地迭代升级这五大品牌竞争力，从而推动整个品类的发展。

在这里和大家分享几个我们品牌的实践和一些心得：

OLAY，1951年创立，1975年首次将胜肽从医药引入护肤，1989年进入中国。在过去的20多年，品牌专注研究中国女性肌肤，从烟酰胺到胜肽，从美白到抗老赛道，OLAY始终通过产品创新回应不断发展、变化与进化的中国消费者需求，用前沿技术真正引领品类的发展。今年8月，OLAY与协会联合发布《中国化妆品行业胜肽应用与展望》白皮书，既推动了胜肽在化妆品领域的应用研究，也提升了行业在功效护肤方面的技术水平。

SK-II已陪伴全球消费者超过半个世纪。品牌坚持将天然美肌力量PITERA™带给更多中国消费者以美的力量和晶莹剔透的肌肤，并携手与众多知名科学家和皮肤学专家对PITERA™进行深入研究。近年来陆续为中国消费者带来匠心打造的奢美护肤LXP系列、全新升级抗老系列等全新产品。

潘婷，作为第一个发现维他命原B5对秀发有修护作用的品牌，基于深刻的消费者洞察，不断创新研发，致力于开发更多步骤、更多使用场景、更高端的产品，从第一款发膜级别的护发素到业内第一支次抛型发膜“深水泡弹发膜”，潘婷通过创新为品类推动了整个发膜品类的增长。

舒肤佳，大家可能都非常熟悉，在中国具有将近50%的品类渗透。这个品牌虽然是从一块香皂出发，但如今已经发展到全品类多产品线的矩阵；OLAY身体护理也用一瓶美白身体乳打开了品类增长之门，并不断通过产品创新、拓展赛道，满足消费者更多场景的护理需求。

再次感谢协会和所有同行给予宝洁的激励和鼓励，愿我们既坚守本业的精耕细作，也不吝于与同行共建香妆行业更大更美好的未来，谢谢大家！